历时十个月，从582亿到450亿，万众瞩目的“宁王”定增融资终于落定。6月22日晚间，宁德时代披露了450亿定增结果，发行价格为410元/股，共有42家机构申报，最终红杉资本、摩根大通、摩根士丹利、巴克莱银行等22家投资者获配。

宁德时代称，此次定增所募集资金将用于137GWh锂电池产能建设、技术研发等项目。其中，产能建设项目涵盖福鼎时代、广东瑞庆时代一期、江苏时代四期及宁德蕉城时代四座生产基地。

相比基准价424元/股，以及80%的底价（339.26元/股），最终机构竞价定下的410元/股折价程度并不高。仍是有一群对“宁王”前景有信心的机构，给出了较高的报价。

从公告来看，42家投资者对宁王的定价其实存在不小分歧。其中出价最高的为南方东英资产管理有限公司，申购价格为462元/股；出价最低的为诺德基金管理有限公司，申购价格为339.89元/股，二者价差达122元/股。

获配的22家投资者中，也普遍呈现出外资机构报出高溢价，内资相对谨慎的差异。像申购报价阶段申报总金额最高的睿远基金，最低申购价格（380元/股）也较基准价打了9折；麦格理银行的三个报价则均在408元/股以上。

不过定增向来拼的是手速和报价，愿与“宁王”继续走一程的机构才能得到更高的配额。

最终450亿定增被机构们瓜分完毕，摩根大通、巴克莱银行等外资机构如愿拿下了较高的配额。

宁德时代的这次定增一波三折。

2021年8月12日晚，宁德时代披露定增方案，拟募集资金总额不超过582亿元，主要用于扩产能和新技术、材料的研发和补充流动资金。

这笔近600亿元的定增，彼时有望成为A股历史上最大的民营企业定增金额。正当资本市场感慨宁王的吸金能力时，2021年9月30日晚，深交所的一纸问询函打破了这一计划，被怀疑过渡融资的宁德时代随后将募资总额下调到不超过450亿元。

此后这笔定增迟迟没有获批的动静，宁德时代股价坐上过山车，先猛涨至12月692元/股的最高点，总市值一度超过1.6万亿元。随后，宁德时代股价一路下跌，在今年5月6日跌至353元/股，半年时间下跌近一半，如今再次回升至6月22日的507元/股。

最终这笔定增在4月29日，随宁德时代一季报的刊发，同时获得证监会的批准。

拿到了大幅资金补血的宁德时代，又将加速推动自身产能建设，以修复自己逐渐开裂的规的护城河。

事实上， 无论是巨额定增，还是拓展海外，宁王都是在直面动力电池的产能大战和行业地位滑落的危机。

宁王之所以成为宁王，一个很大的原因在于，新能源汽车爆发前夕，曾毓群押中了三元锂电的赛道，众多汽车厂商只能用它的电池。但随着比亚迪以及一众二线厂家发力紧追，宁德时代的产能和规模优势在缩小。

6月8日，比亚迪透露将会为特斯拉提供电池产品，比亚迪市值随即飙上万亿，成为宁德时代之后又一家市值过万亿的新能源公司；对特斯拉的争夺，则让宁王和比亚迪形成了直接竞争。

1-5月，比亚迪、中创新航的市场份额较去年年底分别涨了6.38%、2.19%，宁德时代却掉了5.1个百分点。

根据各家电池厂商的规划，至2025年，宁德时代产能将达到670GWh,比亚迪和蜂巢能源的也能达到600GWh,中创新航的产能目标则是500GWh，这些规模已与宁王非常接近了。

这也就是说，动力电池行业已经进入了多强争霸的新阶段，以往宁德时代说了算的已经过去。这也是机构对其估值分歧较大的根本原因。

450亿，这是A股市场少见的高额融资，更是一场对动力电池行业和龙头的豪赌。

入局其中的投资者，不仅要赌未来电池行业还能继续扩大，消化宁德时代新增产能；同时也是在赌宁德时代市值万亿后，股价仍有上行空间。

豪赌意味着机会，也必然有风险。他们最终收获的，是宁王光环褪去的一地鸡毛，还是与宁王一同分享胜利果实？